虽然沙特和俄罗斯最终达成了减产协议，但减产幅度和规模不足以抵消全球范围内冠状病毒爆发造成的大规模需求冲击，同时IEA和OPEC月度报告进一步下调原油需求预测，此外，IMF下调全球经济增长预估，打压了原油需求前景。国际油价上周因此继续下挫，美油跌至20美元下方的近20年低点，布油也接近此前创下的近18年低点。截至收盘，美国WTI 5月原油期货整周累计下跌26.53%，收报17.03美元/桶，当周最高触及24.54美元/桶，最低跌至16.89美元/桶。布伦特6月原油期货整周累计下跌10.74%，收报28.35美元/桶，当周最高触及33.21美元/桶，最低跌至27.35美元/桶。

经过多轮谈判，沙特与俄罗斯等非欧佩克产油国日前最终达成历史性减产协议。但由于减产协议规模不及市场预期，油价得到短暂提振后再度陷入跌势。虽然这次欧佩克达成史上最大规模减产协议，将有助于市场库存在短期内不增加，但减产额度仍不足以弥补疫情造成的全球石油需求量大幅下滑。考虑到新协议的减产规模，沙特进一步超额减产的可能性大大降低。而沙特为在5月1日减产生效前抢占市场份额，下调了5月面向亚洲客户的官方售价。沙特阿拉伯国家石油公司阿美(Saudi Aramco) 将其5月份面向亚洲客户的旗舰产品阿拉伯轻质原油的官方售价较上月下调了4.20美元/桶，降幅超出了预期的3.63美元/桶。

国际能源署(IEA)在上周三发布的最新能源展望月度报告中指出，“目前还没有可行的协议能够削减足够多的供应，以抵消短期内的需求损失。”IEA还预计，2020年全球石油日需求将创纪录地减少930万桶，4月需求料降至25年低点。

OPEC在上周四发布的4月石油市场月度报告预计，2020年全球原油需求同比减少680万桶/日。其中，二季度全球原油需求同比减少1200万桶/日，4月降幅达2000万桶/日，约占目前全球原油总需求的五分之一。而在3月份报告中，欧佩克还预测，2020年全球原油需求小幅增长6万桶/日。欧佩克表示，全球原油市场正在经历一场历史性、突发的、极端的冲击，全球范围内的旅行禁令影响了约40%的人口，全球经济将在2020年萎缩1.5%。欧佩克认为，当前需求下行风险很大，仍有进一步下调可能，尤其是二季度数据。

周二，国际货币基金组织(IMF)在其《2020年世界经济展望》报告中称，由于冠状病毒爆发对经济活动的负面影响，2020年全球经济预计将收缩3%，这将是比2008-2009年金融危机期间更严重的衰退。预计2021年全球经济增长率为5.8%，比1月份预测的3.4%增长了2.4个百分点。作为全球最大的能源生产国和消费国，预计美国经济今年将萎缩5.9%。(美国占全球石油消费总量的近20%，是全球最大的石油消费国，也是全球第二大天然气和煤炭消费国)。

油价在很大程度上不是受到未来数月减产协议的推动，而是受到受到病毒感染的需求水平的推动，瑞信策略师指出，鉴于当前需求的不确定性，以及生产商的配额规定一直存在问题，布伦特原油价格可能跌至每桶25美元至30美元之间；石油价格的未来将取决于需求的V型反弹能否通过生产和储存来满足；假设流行病在初夏之后没有进一步恶化，布伦特原油价格可能在年底前恢复到每桶40美元以上。

而据最新统计数据显示，截至北京时间4月20日07:43，美国冠状病毒确诊病例累计超76万，为763594例，累计死亡达到40527例。美国冠状病毒疫情持续爆发，为美国总统特朗普的“重返工作岗位”计划带来阴影。特朗普上周五表示，包括蒙大拿和犹他州在内的几个州已经接近安全，可以重新开放，明尼苏达州、密歇根州和弗吉尼亚州等州应该“解放”自己，并表示29个州将“相对较快地”重新开放。然而，据彭博新闻社报道，对特朗普政府提到的准备就绪的州的疫情回顾表明，这些州实际上并不符合这样做的标准——特朗普提到的州中，很少有符合工作组的标准的。

美国主要机构公布的上周原油库存继续大幅增加，而美国石油钻井数连续五周减少。美国石油学会(API)最新数据显示，截至4月10日当周美国原油库存大幅增加1314.3万桶，连续三周的大幅增长，前值增加1190万桶，市场预期增加1160万桶；库欣地区原油库存增加536.1万桶，前值增加680万桶；汽油库存增加222.6万桶，前值增加940万桶，市场预期增加680万桶；精炼油库存增加564万桶，前值减少17.7万桶，市场预期增加123.9万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截止4月10日当周，美国原油库存增加1924.8万桶至5.036亿桶，连续12周录得增长，涨幅续刷纪录新高，前值增加1517.7万桶，市场预期增加1167.6万桶；精炼油库存增加628万桶，创1月17日当周（13周）以来新高，前值增加46.7万桶，市场预期增加638.6万桶；汽油库存增加491.4万桶，连续3周增长，前值增加1049.7万桶，市场预期增加433.3万桶；库欣原油库存增加572.4万桶，连续6周增长，前值增加641.7万桶。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1230万桶/日。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至4月17日当周，美国石油活跃钻井数减少66座至438座；美国石油和天然气活跃钻井总数减少73座至529座；美国天然气活跃钻井数减少7座至89座。石油钻井总数连跌五周，并创2016年10月以来新低。

展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和和贝克休斯石油活跃钻井数据外，还需留意美国德州原油监管机构有关原油限产问题的讨论结果。美国本周将要公布的经济数据包括：3月芝加哥联储全国活动指数、3月成屋销售、2月FHFA房价指数、每周申请失业金人数、4月Markit制造业PMI初值、4月Markit服务业PMI初值、3月新屋销售、4月堪萨斯城联储制造业综合指数、3月耐用品订单、4月密歇根大学消费者信心指数终值。在疫情爆发影响到制造业之际，目前投资者密切关注每周初请失业金数据的表现。再过去的四周内，美国初请失业金数据猛增。美国依然采取严格的防控措施导致经济陷入停滞。由于超过95%的美国人处于“待在家里”或“就地避难”的状态，各州就业办公室接到的失业金申请仍在不断增加。分析称，就业市场已进入创伤期，更严格的隔离措施的前景和许多州还没有能够处理全部的失业申请的事实表明，最糟糕的情况还未过去。预计4月18日当周初请失业金人数将达到450万，而4月份失业率将飙升至14%。同时美国也会公布制造业PMI数据，FYCM兴业投资分析师预期美国制造业和服务业PMI均会大幅下挫，预计美国4月制造业数据将从此前的48.5进一步下挫至42.8，服务业PMI将从此前的39.8进一步下滑至31.8。而3月耐用品订单数据将是市场关注的焦点。由于全球航空业遭遇致命打击，本身深陷困境的波音3月以来跌去70%市值，凸显了航空制造业面临休克，而飞机制造作为美国耐用品订单数据重要组成部分，3月大幅下挫料板上钉钉。我们预计3月份耐用品订单将下降11.4%，2月份数据为增长1.2%。不包括运输在内的核心耐用品订单预计下降6%，上月数据为下降0.6%；不包括国防在内的核心耐用品订单预计下降0.8%，上月为增长0.1%；不包括飞机的非国防耐用品订单料下降0.4%，上月数据由下降0.8%修正为下降0.9%。最后，冠状病毒疫情的发展也是时刻影响着投资者的情绪，疫情进一步蔓延将对油价产生更多负面影响。

技术面上看，美油周图保利加通道扩散，油价紧随下轨发展，14周和20周均线看跌，慢步随机指标在超卖区再度走低。K线图收大实体阴线，表明抛压强劲，预计本周油价将继续承压走低。支撑分别位于14.40、13.00、12.20，阻力依次是17.30、19.20、20.50。

布油周图保利加通道扩散，油价靠近下轨发展，14周和20周均线看跌，慢步随机指数趋平。K线图收大实体阴线，表明抛压强劲，预计本周油价或继续承压走低。支撑分别位于26.90、25.50、24.00，阻力依次是29.00、30.30、31.50。

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