河北理财网讯 根据读懂新三板研究中心的数据，从2017年1月20日到现在，新三板做市指数已经从1091.88点上升到了1146.45点，区间上涨了54.57点，涨幅4.99%，期间2017年2月24到2月28日之间，出现了连续三个交易日指数涨幅超过0.5%的情形，指数最高达到1149.17点。

这样的上涨行情，让读懂新三板不由想起两年前的新三板牛市。

在2014年6月到2015年6月新三板市场最火爆的这段时期，有25家公司，平均每家从市场融走超过1.5亿元。它们享受到了新三板最早的红利。牛市对有些公司来说，简直就是一台提款机。

带着这笔资金，它们展开了各自不同的发展轨迹，如今两年时间过去了，有的已成长为新三板明星，有的则生生把自己毁了。

读懂新三板从中选出了8家有故事的公司。跟着读懂新三板一起来看看，那些曾在牛市融走巨资的公司，目前都怎么样了？

1、中科招商——市值从1300亿到130亿，给市场留下一个耐人寻味的背影

要论新三板上最吸金的公司，绝对非金融股莫属。金融股在定增界的江湖地位从2014年开始就已经奠定了。在2014年6月到2015年6月的牛市期间，中科招商（832168.OC）、联讯证券（830899.OC）、九鼎集团（430719.OC）分别以73.74亿、37.91亿和22.5亿位居当时定增界前三甲。带着这一桶金，它们各自在三板上展开了自己的命运。

读懂新三板先来说说中科招商。

2015年，中科招商左手在新三板定增融资，右手在A股大举“囤壳”。短短1个多月，成功举牌16家A股上市公司。

最高峰时，中科招商市值高达1330亿元。但是，万万没想到，监管的风向说变就变。

私募新政推出，政策对创投企业投资A股市场的限制，让中科招商面临转型压力。而A股IPO的开闸，更是直接冲击了中科招商的囤壳策略，逼迫中科招商仓皇退出。2017年初，中科招商发布公告，对持有的A股公司进行清仓式减持，给市场留下一个耐人寻味的背影。

中科招商下一步将往哪里走？

2、联讯证券——牛市融资第二名，目前交易量和换手率一直居做市企业前列

说新三板造就了联讯证券一点也不夸张。

作为新三板明星股，联讯证券在大牛市中以37.91亿元的融资额排到第二位。融到资的联讯证券立刻展开了扩张。

挂牌前，联讯证券拥有33家营业部，到2015年底，挂牌新三板一年多的它，已经有了41家营业部。还设立了联讯创投和联讯资本，与腾讯、新浪签订合作协议，进军互联网金融。在证券公司中排名也迅速上升。

如今的联讯证券，虽然身在新三板，但是与A股券商比起来，待遇也差不到哪里去，交易量和换手率一直居做市企业前列。

3、九鼎集团——从私募股权公司转型大金控集团

相比中科招商，同样从私募起步的九鼎集团，则走了一条不一样的路。

虽然在2014年6月到2015年6月，九鼎集团的融资额只居第三，但是2014、2015年两年，九鼎集团从新三板上融到的钱一点也不少。2014年九鼎集团共计募资57.87亿，2015年再次募资125亿。

拿着从新三板上融到的钱，依靠娴熟的资本运作手法，九鼎的业务版图迅速扩张，不到两年时间，就拿下了金融领域全牌照，从私募股权企业变身成大金控集团。2015年6月30日停牌前市值接近2800亿。

但九鼎何时复牌，却是新三板市场上最大的悬念之一。

4、和君商学——两年百倍成长，九鼎集团之外新三板上最牛的资本运作

2014年的牛市中，和君商学融到2.65亿，不到九鼎的十分之一。然而，和君商学的资本运作术一点也不输九鼎。

通过定增、股权质押和借款，挂牌新三板一年内，和君商学通过各种途径筹了30多亿！然后，公司就开始买买买，收购了一家A股公司，掌握着数家控股公司。

挂牌新三板的两年时间，和君商学从一家净资产1800万的培训公司，成长为净资产25亿、估值45亿的资本集团，旗下甚至控股一家近70亿市值的创业板公司。

只用两年，净资产涨了一百多倍，营收涨了几十倍，这是资本市场少有的一次奇迹。详情请阅读《和君商学两年百倍成长！新三板第二资本术炼成记》。

5、海容冷链——一直没有放弃A股梦

海容冷链是做商用冷链设备的，原本志在A股，但由于担心IPO排队太久，所以2014年7月来到新三板。在牛市中，公司一下就融到1.55亿。

虽然拿了新三板钱，但是海容冷链一门心思还是想嫁入“豪门”，去A股。

2015年4月，挂牌不足一年的海容冷链开始上市辅导，此后就贴上了“IPO概念”的标签。一心IPO，它的业绩自然不俗，2015年上半年净利润7856万，同比增长104.42%。

2015年11月证监会IPO重启后，海容冷链义无反顾地选择在新三板暂停转让，转身去A股排队。

6、明利股份——新三板最腹黑资本运作，如今已经跌成仙股

明利股份的故事令人唏嘘。作为新三板做市比较早的公司，明利股份的交易非常活跃，拥有33家做市商。2015年3月，一举融到15亿。放在当年，怎么看也是一家不错的公司。

可是接下来的动作却让它身败名裂，从最高时18亿估值跌到4.5亿市值。目前已停牌，停牌前股价为0.62元，是名副其实的仙股。

明利股份究竟做了什么事？读懂新三板看到，公司先是大股东花10亿买了大股东控股的负债率超高的化工厂，然后又搞了个国海明利一号在二级市场增持买成二股东，结果因为股价下跌爆仓，玩脱了，公司火速停牌。

一家估值曾经高达18亿的新三板公司就这样被玩毁了，但是大股东在这个过程中至少套现6000万。详情请阅读《新三板最腹黑资本运作：明利股份跌成仙股》

7、中搜网络——产品失败，股价从最高的20元跌到现在的2元

同样是融到巨资，跟那些玩得风生水起的新三板公司相比。中搜网络，有一段悲催的经历和一群更悲催的股东。

2013年11月挂牌时，中搜网络号称要搞中国第三代搜索引擎，2014年先后以23元、25元的价格定增，从新三板募资3亿。

如今，公司承认中搜的第三代搜索在搜索市场已经失败。付出的代价是3年半以来近5亿的亏损。

这意味着，中搜网络挂牌以来两次增发获得的近3亿元资金都打了水漂。以当前股价2.27元计算，当初以25元和23元定增价进去的那批股东，亏损已经超过90%。

8、仁会生物——融到4个亿，“谊生泰” 能撑起仁会生物60亿估值吗

生物创新药公司是新三板上的明星，而其中出镜率最高的生物医药公司中绝对有仁会生物。

仁会生物2014年8月挂牌新三板，这家主营业务收入为0的公司，凭着一款尚在研发的糖尿病特效药“谊生泰”，市值一度高达80亿，目前市值仍接近60亿。仁会生物也趁着资本市场的火热，融到4个亿。

2016年12月21日，仁会生物发布公告称“谊生泰”已经获得上市批准，这意味这款别市场寄予厚望的新药离上市已经不远了。“谊生泰”撑得起仁会生物的60亿估值吗？（来源：读懂新三板）

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