河北理财网讯 转眼间2016年已经走过四分之三，各类型公募基金的前三季度投资成绩单也随之浮出水面。基础市场的格局决定了基金投资“股弱债强”的格局，在持续震荡的A股行情中，偏股型基金的业绩明显分化，首尾相差约60%，而受益于海外市场的走牛，QDII基金成为前三季度的最大赢家。

偏股型基金业绩分化明显

今年前三季度偏股型基金的整体业绩乏善可陈。Choice数据统计显示，截至9月30日，普通股票型基金今年以来平均净值增长率为-12.23%，同期混合型基金的平均净值增长率为-6.33%，

普通股票型基金中，圆信永丰优加生活以19.32%的总回报在纳入统计的149只普通股票型基金中名列第一，工银文体产业股票以19.22%的收益率紧随其后，嘉实环保低碳、中欧时代先锋和泓德战略转型的收益率也均超过10%，分列收益率排行榜的第三至第五位。

偏股混合型基金中，剔除因大额赎回造成基金净值飙升的基金后，兴业聚利以27.85%的总回报名列第一，前海开源金银珠宝A、C分别以19.88%和17.61%的收益率位列第二位和第三位，天弘永定价值成长、前海开源一带一路C、招商制造业混合分别以15.96%、14.99%、13.17%的收益率分列第四到第六位。

对于偏股型基金而言，业绩抢眼的主要原因有两点，一是出色的择时能力，在年初的熔断中保持了较低的仓位；二是踏准了市场节奏，准确把握年内的主题投资机会。

与新《基金法》配套的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，股票型基金的最低持仓应不低于80%，由于仓位可调整的空间有限，因此在年初仍处于建仓期的新基金无疑具有一定的优势。

事实上，今年以来排名前十的股票型基金有7只成立于去年下半年，观察这些基金的净值走势不难发现，基金经理在基金成立后大多并未急于大幅建仓，因此以低仓位优势回避了年初熔断对基金净值带来的影响，此后择机在市场低点布局，收获了明显的超额收益。

对于混合型基金而言，由于其仓位灵活，一定程度上可以反映出基金经理择时能力。以前三季度偏股混合型基金冠军兴业聚利为例，该基金成立于2015年5月7日，去年年末该基金的股票仓位仅2.1%。

事实上，尽管A股市场自二季度以来呈现窄幅震荡的态势，整体上并未出现趋势性行情，但是包括大消费、贵金属和资源股等行业板块中仍不缺乏投资机会。

以前海开源金银珠宝为例，去年年末该基金的股票仓位仅不到10%。季报显示，该基金基金经理谢屹在今年一季度末大举建仓黄金股和资源股，股票仓位大举提升至近95%，也由此带动了前海开源金银珠宝成为上半年主动开放式偏股型基金中涨幅最大的一只基金。

固收类产品业绩亮眼

尽管债券市场在经历了逾两年的大牛市之后，今年以来震荡幅度不断加大，信用风险事件频发，但是债券型基金成为为数不多能够吸纳大量资金且有能力获取绝对收益的大类资产类别。今年以来在发行市场大受欢迎的定期开放型债基的平均收益率达到3.83%，显示出了较高的投资价值。

Choice数据统计显示，今年前三季度纯债基金的平均净值增长率为2.99%，甚至优于保本基金0.24%的净值增长率，也同样跑赢了货币基金1.94%的平均净值增长率，成为名副其实的“保本神器”。

具体而言，纯债基金中，东方添益、兴全稳益和英大纯债分别以8.29%、6.32%和5.93%的收益率排名纯债基金业绩前三名。定开债基中，汇添富季季红定开债、诺安纯债定开债和富国强回报定开债分别以7.98%、7.55%和7.33%的收益率排名同类基金前三位。

在业绩落后的债券型基金中，表现较差的基金也主要是受到了股票市场的拖累，二级债基和转债债基平均净值增长率分别为0.33%和-12.92%，可转债基金也成为债券基金中唯一全线收获负收益的细分类别。

此外，货币基金的收益率也保持平稳态势，截至9月30日，货币基金的平均净值增长率为1.94%。

其中，中欧滚钱宝的年内净值增长率为2.66%，位居首位，国开货币B、方正富邦货币B、鹏华安盈宝货币和易方达现金增利货币B分列第二至第五位。值得一提的是，作为国内规模最大的单只基金，余额宝今年以来收益率为1.86%。

QDII基金业绩领跑

受益于多重因素的刺激，今年以来QDII基金成为投资界的“香饽饽”。Choice数据统计显示，今年前三季度，QDII基金的平均收益率为4.39%，并且近九成的QDII基金收获正收益。其中，以大宗商品为主要投资标的的QDII基金，业绩表现明显优于其他各类基金产品。

具体而言，在主动管理型的QDII基金中，上投摩根全球天然资源以34.66%的净值增长率位列榜首，诺安油气能源股票以19.38%的收益率紧随其后。

此外，受益于美股及大宗商品的走牛，多只指数型QDII基金也同样业绩亮眼。中银标普全球精选、华宝兴业标普石油天然气上游股票指数、南方金砖四国指数基金分别以38.68%、27.07%和20.64%的收益率位列同类基金的第一至第三位。

值得注意的是，由于港股在三季度明显回暖，恒生指数第三季度涨幅达到14.63%，由此也带动了多只以港股为主要投资标的的基金在第三季度净值大幅上涨，并且成功取代黄金主题基金成为第三季度的“明星”。

汇添富恒生分级B在三季度大涨25.68%，分级基金高波动高收益的特性再度显现。华夏沪港通恒生ETF、南方恒指ETF的收益率也分别达到18.32%和17.39%。此外，多只主要投资于港股市场的主动管理型基金收益率也在15%以上。（来源：上海证券报）

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