原标题：构建绿色低碳发展“双支柱”

河北理财网综合：继前期设立碳减排金融支持工具之后，时隔一周，11月17日，国常会决定，再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，形成政策规模，推动绿色低碳发展。

多位专家认为，2000亿元的专项再贷款充分体现了结构性货币政策的支持。未来，专项再贷款将与碳减排金融支持工具一起，构成央行推进绿色低碳发展的“双支柱”。

强化结构性货币政策支持

11月8日，央行创设碳减排支持工具。这一结构性货币政策工具采取“先贷后借”的直达机制，以减少碳排放为导向，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。金融机构向重点领域发放碳减排贷款后，可向央行申请资金支持。

此次设立的2000亿元专项再贷款，按照聚焦重点、更可操作的要求和市场化原则，专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用、工业清洁燃烧和清洁供热、民用清洁采暖、煤炭资源综合利用和大力推进煤层气开发利用。

具体方式是，全国性银行向支持范围内符合标准的项目自主发放优惠贷款，利率与同期限档次贷款的市场报价利率大致持平，央行可按贷款本金等额提供再贷款支持。会议要求，统筹研究合理降低项目资本金比例、适当税收优惠、加强政府专项债资金支持、加快折旧等措施，加大对煤炭清洁高效利用项目的支持力度。

广发证券(000776,股吧)资深宏观研究员钟林楠认为，专项再贷款与碳减排支持工具可一起视作央行层面推进绿色低碳发展的“双支柱”。前者重在提高传统能源利用效率，是经济对煤炭等传统能源依存度偏高背景下推进绿色发展的中短期工具；后者重在发展新能源，实现能源“去碳化”，是绿色发展的长效机制。

不过，这一结构性工具的细节仍有待明确。从机制设计来看，此次设立的煤炭清洁利用专项再贷款有额度限制，2000亿元的规模属于中等规模，与2018-2019年以及今年单次新增的再贷款再贴现额度相近。同时，采用先贷后借方式，银行先发放优惠贷款，央行再按1∶1的比例给银行基础货币支持，目前提供的基础货币成本暂未披露。

“总的来看，结合此前央行设立碳排放支持工具，以及国常会决定设立支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，此类结构性的政策将更精准支持实体经济的发展，体现货币政策的精准灌溉。”东海证券研究所的宏观分析师刘思佳说。

兼顾短期与长期需求

当前，我国资源禀赋主要以煤炭为主，对煤炭能源的依存度偏高，短期很难形成有效替代，但同时经济又在寻求绿色低碳转型。如果为了推进绿色低碳发展，过快压缩煤炭能源开发使用，经济的供给端容易出现较大冲击，使价格指数和工业生产受到较大影响。

“因此在新能源尚未对煤炭形成有效替代前，退而求其次，提高传统能源的利用效率，减少传统能源的碳排放，兼顾绿色低碳发展。”钟林楠指出。

尤其是近期煤炭价格一路走高，煤炭能源供给出现明显紧缺。绿色指数科技创始人张仕元认为，专项再贷款既是国务院基于我国当下能源结构所做出的现实选择，也是结合煤炭行业转型升级的资金需求所做的有力补充，避免地方政府和金融机构为迎合“碳减排”政策目标而搞“一刀切”政策，一定程度上确保了今冬明春能源保供的资金来源。

此外，钟林楠认为，专项再贷款的意义还体现在对于后续宏观政策倾向以及后续细分产业政策的映射上。一是如果年底中央经济工作会议布局明年稳增长，“双碳”领域投资应该会是重点之一，后续财政、货币信贷会继续向这方面倾斜。二是煤炭清洁高效加工或将作为清洁生产技术领域的重要内容，“双碳”顶层设计文件发布后，政策开始全方位着手。

刘思佳认为，煤炭清洁利用专项再贷款充分体现了结构性货币政策的支持，对于煤炭产业的升级，提高生产效率有重要的推动作用，未来也有可能在其他产业进行扩大推广。（来源：中国银行保险报网）

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