河北理财网综合：临近年末，各大行业的年会、峰会、交流学会、论坛等组织便开始大量举办，2020年金融行业也是如此，12月13日，网易经济学家年会在北京召开，央行原行长原戴相龙在年会上发表演讲时称：

在互联网金融有关重要管理法规没有公布实施前，暂停蚂蚁金融上市是正确的，未来互联网金融应实行四项管理：一是持牌经营，二是杠杆约束，三是普惠管理，四是社会监督。

自从蚂蚁集团被暂缓上市之后，关于互联网金融和金融科技如何监管的学术研究可谓是“瞬间井喷”，从专家演讲，到学者论文，再到高管调研，一时间竟让人觉得“蚂蚁”可惜，毕竟经历了十年的迅猛发展，到上市“临门一脚”的时候被驳回了。

那么，如何理解央行原行长的这番论述呢？我们不妨从以下几个方面分析：

第一，持牌经营：目的在于规范准入门槛。

从P2P行业的风险大爆发可以看出，金融创新固然重要，但是不得不忽视风险，金融本身就是经营风险的行业，没有合规哪来的资金融通作用。比如近日玖富普惠和人人贷的逾期，两大头部平台给出借人造成了巨大损失。

所以，戴相龙认为，未来，互联网金融企业尤其是小额贷款公司，从事互联网金融业务要经过行政许可，规定网络小贷机构在省内外经营至少有一定额度的资本金。

第二，杠杆约束：目的在于规范经营风险。

对于小贷行业而言，门槛提高了还远远不够，监管机构要做的还有监督他们的经营风险，比如对网络小贷公司向金融机构借款和以贷款资产打包发债融资累计余额要和净资产挂钩，限定一定倍数；对和其他银行单项联合贷款中所占比例不低于一定比例。

近日，从宁夏金融监管部门公布的小额贷款行业调研中可以看出，由于风险把握不准等问题，截至2020年9月末，宁夏全区112家小额贷款公司，逾期贷款余额达25.4亿元，逾期率高达53%，不良贷款余额16.9亿元，不良率36%。所以规范经营风险至关重要。

第三，普惠管理：目的在于规范盈利行为。

在P2P网贷行业的爆发期，火得一塌糊涂，就因为其强大的“捞金”能力。据2017年的财报数据显示，26家P2P平台中，有23家平台实现盈利，占比达88.5%，而且净利润增速惊人，如2017年的宜人贷净利润增速为23%，拍拍贷净利润增速为115%，微贷网净利润增速为67%，你我贷净利润增速为487%。

从现在来看，虽然P2P行业风光不再，但是以蚂蚁集团为代表的金融科技巨头依然保持着连四大行都羡慕的赚钱能力：比如，在今年上半年，蚂蚁集团的营业收入同比增幅为38.04%、税前利润同比709.25%、净利润同比1459.75%。

第四，社会监督：目的在于保护消费者隐私。

今年以来，陆续出现了许多银行和消费金融公司泄露用户隐私的事件，而且在科技越来越发达的未来，隐私保护将成为非常重要的课题。

所以，戴相龙表示，互联网可以把几千万、几亿人联为一体，为维护个人安全和隐私，有关机构应对网络金融对客户的信息收集、存储和运用进行管理。

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