河北理财网讯 周四(3月9日)，现货黄金持续下跌，连续第四天走低，最低触及1201.57美元/盎司，为2月1日以来的最低，缘于美元强劲。

目前来看，黄金目前备感压力。在10月以来最严重的跌势中，黄金价格正被拉回每盎司1200美元。

美联储加息预期让黄金进入防御姿态

金价下挫的原因还是在于，美国经济数据表现正面，增强了市场对美联储将从3月份开始于年内数次加息的预期。

昨天出炉的美国ADP就业数据优于预期，提振美元，并掀起了金价新一波跌势。美国2月非农就业数据将于周五(3月10日)公布。

华侨银行分析师Barnabas Gan称,“如果(非农就业)数据确实优于市场预期，将会进一步拉低金价，”他还指出，“但由于联邦基金利率期货已完全消化升息预期，我想金价在下周实 际升息消息出来之前，将在1200关口获得支撑。”

在耶伦等美联储官员大谈加息可能性，推高了近期内加息的几率，并重塑了人们对年内加息前景的预期后，黄金价格就跌进防御姿态。

“美联储3月加息的可能性三周前还微乎其微，但现在已经是100%了，”Sumitomo Corp. Global Research Co.首席执行官Bob Takai称。考虑到特朗普政府带来的不确定性，他继续看涨金价。“一旦3月份加息，美联储再次行动就要等好久了。”

股票风险利好黄金

上周特朗普在国会发表讲话之后，道琼斯工业股票平均价格指数和标普500指数跳涨，因市场越来越看好特朗普政策议程。然而，自周三以来，这两大指标未能延续屡创新高趋势。

里根时代前预算高官David Stockman周一（3月6日）发出重磅警告，他表示“债务上限陷阱”将妨碍让许多投资者为之兴奋的税收改革、基建和国防支出成为现实。考虑到目前共和党内部的“分歧”，他认为政治动荡将导致联邦政府“停摆” ，而市场根本没有预料到其即将到来。

Stockman还预计，“我并不认为经济或盈利或激素增长，形势一片糟糕，市场将遭到血洗，华盛顿财政僵局将导致许多交易员预期的基建、大规模减税以及其他一切都会为泡影。”

据彭博报道，相对于货币市场基金余额和共同基金经理手中的现金，全球股票的市值处于近二十年来的最高水平。

不过，与目前的大量估值研究一样，Ned Davis的研究也表明了投资者的极度亢奋情绪。该公司首席美国策略师Ed Clissold通过电话表示，“这是股市差不多到了极限的一种体现，但不是说明天就会下跌。”

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)全球市场策略师Samantha Azzarello周二表示，所谓的“特朗普反弹行情”面临的下一个重大威胁正在酝酿当中。尽管Azzarello相信，美国市场早已看上去有些过于乐观，但她认为，即将到来的法国总统大选将是可能下一颗冲击股市的“陨石”。

Azzarello认为，从某种程度上来说，市场表现显得“视野狭隘”。股市的大量涨幅与通货再膨胀(reflation)以及全球经济正提速的预期有关，投资者正憧憬美国政府会给出利好消息，但他们可能会感到失望。

瑞信集团(Credit Suisse)高级投资策略顾问Robert Parker称，考虑到欧洲、亚洲和美国的地缘政治不确定性，股市短期存在风险。他指出美股反弹的一个原因是债券的真实收益率依然低迷，他预期今年中旬美国通胀会达到2.5%，与目前10年美债收益率持平。他解释道，债券收益率的低迷恰恰反映了投资者意识到了现在市场的风险。

Gluskin Sheff的David Rosenberg周四写道，货币政策对市场和经济的影响要比财政政策更重要。他指出二战后美联储共有13个加息周期，其中10个让经济陷入衰退。

很多对冲基金都会把黄金作为对冲股市风险的有力武器，这也许可以解释在2月28日前一周纽约商品交易所黄金投机多头涨至逾3个月高点。随着股市在高点上进一步去前行，对股市崩盘的担忧可能会越来越大，从而引发更多黄金投资的需求。

点位

瑞讯银行(Swissquote Bank)分析师称，黄金在昨日的回撤后还未显示出反转看空势头的趋势。正面的中期趋势已被突破。目前看来不太可能力重新测试2017/2/27高位1263阻力。预计将达到2017/1/11低位1177的强劲支撑位。长期看来，技术结构显示上行趋势增加。突破2014/3/17高位1392是关键确认点。主要支撑位于2010/2/5低位1045。（来源：中金网）

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