河北理财网讯 一年过半的时候，投资者在谨慎权衡资金配置之后终于作出了决定。7月投融资圈的活跃，预示了今年资本流向的前方似乎并非是一个冷峻的冬天。

全球：投资者偏向虎山行

最新出炉的数据表明，7月份收录在册的海外投融资事件共计239起，其中，投资过亿元人民币的有76起，集中在科技、金融、医疗、企业服务等领域。从投资方看，淡马锡、红杉、复星、谷歌投资活跃；从地域国别看，印度的投融资交易尤为抢眼。淡马锡资本投资的Sprinklr和谷歌Capital投资的Care．com、Light都是数额巨大的交易。专门做本土短期贷款的印度金融公司NeoGrowth获得了一笔22．5亿印度卢比（约合3500万美元）的股权投资。印度规模最大的娱乐公司之一BigtreeEntertainment则获得美国成长股权投资集团StripesGroup领投的55亿印度卢比（约合8150万美元）的融资。

盘点今年上半年影响世界的大事，美联储加息的阴影、英国脱欧的影响、各央行出手对抗经济“硬着陆”、恐怖袭击带来的恐慌，都在考验着投资者在复杂环境里把握方向的能力，而且这种考验下半年也看不到减弱的迹象，等在前方的还有美国大选的不确定性以及突发事件的干扰。

据美银美林对欧洲信贷市场50位投资者的调查结果，高评级投资者和高收益投资者在脱欧公投后对信贷泡沫的担忧双双上升，其中高收益投资者尤为明显——对央行正在制造泡沫感到担忧的人数飙升到47％。

欧洲央行6月开始在二级市场和一级市场购买企业债，英国央行也在8月宣布未来六个月内增加购买600亿英镑国债、未来18个月内购买100亿英镑公司债。受此召唤，大量资金流入信贷市场。次级债仍受青睐，10年期以上债券也享受到逾10年来从未有过的热捧。在屡创新低的债券收益率和全球央行纷纷放水的大背景下，投资者被迫从投资级别的债券涌向高收益债券。眼下，每一个投资者都在困境中挣扎，风险再高还得去冒，而这正是全球投资者的缩影。

中国：海外投资猛增

据最新数据显示，今年上半年中国投资增速疲弱，1－6月份，全国固定资产投资（不含农户）增速同比仅增9％；民间固定资产投资同比名义增长2．8％，增速比1－5月份回落1．1个百分点。民间投资增速的显著下滑反映了国内投资环境对民资吸引力下降的趋势。值得注意的是同一时期民资的对外投资却表现火热。美国传统基金会研究员威廉·威尔森撰文称，根据美国企业研究所和传统基金会的中国全球投资追踪数据库，中国的全球对外直接投资在2016年上半年刷新了历史纪录，前六个月中国对外直接投资近900亿美元，超过2013年以前年份的全年数据，同比增长39％。

随着国内经济增长放缓，从2014年第二季度开始，中国企业掀起了一波新的国际并购热潮。由于拥有比美国更宽松的外来投资环境，欧洲企业成为中国资本的主要收购对象。据彭博统计，今年以来在中国对外交易总数中欧洲所占比重为49．7％，几乎占据中国企业对外收购交易的半壁江山。虽然在交易数量上欧洲领先，但在交易金额上仍是美国占优。据中国全球投资追踪数据库统计，截至目前美国还是中国对外直接投资的最大接受国。今年上半年，中国对美投资额达350亿美元，同比接近翻了一番。

中国全球投资追踪数据库创建者、美国企业研究所的戴瑞可·赛泽斯称，中国对外投资猛增主要来自于中国私营企业的海外投资和并购，今年上半年这部分占比达51．6％，为2010年以来的最高水平。

以上数据表明，中国私营企业正在取代大型国有企业成为对外投资的主力。

黄金：避险资产大受追捧

世界黄金协会（WGC）8月11日发布的《黄金需求趋势报告》显示，今年上半年全球黄金需求达到2335吨，投资需求创历史新高，比史上最高的2009年同期还要高出16％。

WGC市场情报主管阿利斯泰尔·休伊特称，今年几大利空横扫西方市场，迫使投资者将注意力转向黄金，而这一势头将延续至下半年。初步数据显示，7月份黄金需求增加了80吨。

在全球货币宽松的局面下，增持黄金成为投资者对冲风险的必要手段。目前全球一些主要央行都存在超发货币现象，美国经历几轮量化宽松后，信用受到严重怀疑。在经济形势尚不稳定的情况下，投资者只能分散资产配置，朝多元化结构发展。一些国家出于不同目的采取外汇储备多元化的策略，也助推了对黄金的增持。比如俄罗斯近期增持黄金是出于国家战略考虑，增持黄金是其推动去美元化的重要手段。而中国增持黄金是人民币国际化的需要，同时也是应对全球金融风险的投资布局。

根据阿利斯泰尔·休伊特的分析，今年上半年黄金走高主要受到以下三大因素支撑。

第一，负利率的扩大对金市的影响，进一步助长了不确定性并降低了黄金投资的机会成本。日本和欧洲采用的负利率政策，加之市场对美国加息周期放缓的预期，导致投资者日益看好黄金市场，相信黄金的长期下跌趋势已经走到了尽头。

第二，英国脱欧加剧了金融市场的不确定性，避险需求推升黄金价格。今年以来各类事件频发，市场不确定性加剧，有力地推动了黄金的投资，突出了黄金作为天然避险资产的优越地位。

第三，美联储加息一再受阻，美元走势减弱利好黄金。美联储年中加息已成泡影，后续加息步伐受到许多不确定性因素影响。尽管美国8月11日公布的经济数据提振美元指数攀升，从而打压金价自1350美元上方回落，但考虑到全球风险因素，投资者对黄金仍然热烈追捧。从长期来看，英国脱欧、美国大选以及地缘政治动荡等因素都是黄金投资市场地位的有力支撑。（来源：中国经济时报）

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