河北理财网讯 作为曾经垫底的“绩差生”，A股已经挑动了所有人的神经，而近期最火热的戏码，莫过于中概股上演的“回家的诱惑”。

自6月10日起，中概股就掀起了“海归潮”，在今年仅有3家公司赴美上市的前提下，包括奇虎在内的6家中概股都宣布要私有化，业内分析其私有化的下个目标即是A股。

背后的缘由或许要追溯到A股曾经的明星——暴风科技，这家折戟海外上市的公司尽管最终无奈转向A股，但却有意外的惊喜。A股创业板公司暴风科技发行价是7.14元/股，目前股价超过300元/股，市值是3月24日上市首日的43倍。

在“美股不懂中国公司的故事”的情况下，曾长期处于“弃儿”状态对于创业板互联网+的人气爆棚颇为羡慕，对比同行业的中概股和创业板来看，创业板的优势显而易见，而中金也曾指出，360若回归A股，市值至少可翻七倍左右。

但显然中概股的回归并不会是简单的大团圆喜剧故事。千里归家路漫漫，暴风科技从无奈放弃海外到A股上市用了5年时间，而宏达新材最近被调查也成为投资者质疑分众传媒能否顺利登陆A股的一大顾虑。

不过能否回归只是其一，而中概股的回归会否打破投资者的既有蛋糕，也是值得考虑的事情。

从体量上来看，有分析指出，从动机和可行性来考量，两三年内回到A股上市的中概股公司可能性较高的有十几家，本轮海归潮可能最终会形成总市值超过万亿的“海归”板块。

自然，牛市中的万亿市值并不显眼，但值得注意的是，上周A股创出7年单周最大跌幅，而对于牛市有多长，到哪里结束，目前尚无统一的答案。

以这种角度来看，中概股漫长的回归路也将成为A股一大不确定因素。分析指出，质地优良的中概股在牛市上升期实现回归，则有希望实现价值修复甚至溢价，如果在熊市回归，不仅不能实现本身的理想估值，甚至还有可能对A股造成冲击。

而部分背靠与互联网概念的个股更是担忧。此前，暴风科技的上涨正因真正互联网概念在A股的稀缺性，同时部分涉及“互联网+”概念的上市公司估值与业绩并不匹配，一旦行业中的佼佼者回归A股，由于稀缺性的打破，加上价值的回归，部分伪互联网上市公司或许就将面临着“现形”危机。

还是那句话，在资本市场中，所有的财富神话都归结于好的市场，尽管赶得好不如赶得巧，但盛宴散场的那天，投资者唯一能将真金白银握在手里的秘诀还是，买的那家公司能否真正匹配你为它付出的价值。

股市补习班

四类企业渴望回到A股

有4种类型的企业喜欢回国内上市，其中第一类是模式不被外国投资者认同、已经在海外上市的成熟的互联网企业，如世纪佳缘、聚美优品。因为国内外在相亲、剩男剩女等情感婚姻问题的观念上存在差异，因此世纪佳缘的模式并不被外国人理解，在美上市当天即破发，其IPO发行价是11美元，而到2015年6月12日，股价仅7.32美元。

第二类是金融服务和媒体等特殊行业的企业，政策上不允许外资进入，而由于行业较特殊，这些公司如果采用VIE结构较为脆弱，不一定有利于公司发展，因为在VIE结构中，离岸公司通过外商独资企业与内资公司签订一系列协议来成为内资公司业务的实际收益人和资产控制人，境内实体公司收益输送给境外公司，实际业务层面可能会面临来自国内政策的风险。

第三类是还没上市、深耕国内市场且较为成熟的公司，在国内上市等于打了一次免费广告，如同程旅游网等。

第四类是打算跨市场套利的公司。（据报道综合）（来源：腾讯证券）

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