河北理财网讯 A股指数上涨，各板块轮动表现，股票开户数暴增，各种迹象传递着一个信号：牛市来了。然而，不少专业投资者对这种散户疯狂入市的现象却显得忧心忡忡，不是担心牛市中散户赚不到钱，而是担心散户忽略了高收益背后的高风险。沃伦·巴菲特曾说过，安全是投资的第一要义，然而，“安全”也正是牛市中不少投资者最容易忽略的事情。正如4月9日，A股各类股指盘中大幅震荡，让不少刚兴冲冲杀入股市的投资者倍感惊惶。每一轮上涨行情中的大跌，对投资者而言，都应该是一堂关于安全教育最好的课程。

如何在牛市中既能分享收益，又能兼顾安全？对个人投资者而言，让专业的人做专业的事情，将资产配置于不同风险偏好的基金可以是一种选择。牛市中，通过配置一定比例的权益类基金来分享股市上涨的收益是投资者都可以理解的，这种时候不忘配置一定比例的固定收益类基金以保证安全，则显得同样重要。

在固定收益类基金中，债券型基金以债券等金融工具为主要投资对象，其投资的产品收益比较稳定，因而风险也相对较小。目前市场上可供投资者选择的债券型基金大部分是开放式基金。开放式基金的优点是随时可以赎回，流动性好，但是开放式基金相应的缺点就是容易因投资者申购和赎回导致基金规模变化，进而影响到整体的投资操作和收益。针对这一缺点，一些基金公司就推出了定期开放债券型基金，来规避上述问题。

定期开放债券型基金本质上是开放式基金，但是每个运作周期采用封闭式运作的方式，即基金在一定期间内封闭运作，不接受申购和赎回；在封闭期结束和下一封闭期开始之间设置开放期，受理基金的申购、赎回等申请。这种定期开放的运作方式既保证了基金规模相对稳定，避免大额资金涌入摊薄持有人利益；同时，基金可通过期限匹配的方式投资不同类型的债券品种，并辅以杠杆操作，进而放大收益。

以东方基金旗下东方永润 18个月定期开放债券型证券投资基金为例，该基金就采取了定期开放，相对封闭的运作模式。该基金封闭期为自基金合同生效日起18个月（包括基金合同生效日）或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）18个月的期间。基金封闭期内采取封闭的运作模式，不办理申购与赎回业务。

东方永润拟任基金经理徐昀君表示，东方永润采取相对封闭的运作模式，定期开放。这样，可以给基金运作更大的空间，提升资产配置效率，从而有利于提升产品业绩回报。该基金的运作将以实现绝对收益为投资目标。实际操作中，将以债券作为底仓，并配置一定比例的股票仓位作为收益增厚。债券方面，将选择收益高、信用资质较好的债券为主，以持有票息为主，同时适时参与可转债市场博取利差；股票方面，将以绝对收益的思路选股，以有安全边际和成长性的标的为主。

东方永润将由李仆与徐昀君两位基金经理共同管理，而上述两位基金经理同样是东方双债添利债券基金的基金经理。根据Wind资讯的数据，东方双债添利债券基金自2014年9月24日成立以来截至2015年4月8日，业绩表现相当出色，其净值增长率为37.57%，年化收益率为81.12%。

据了解，东方永润于4月1日至4月28日发售。在此期间，投资者可通过民生银行、东北证券等银行、券商渠道及东方基金直销柜台、网上交易平台进行认购。（来源：上海证券报）

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