河北理财网讯 “君不见美国市场上的A股ETF期权认沽合约已创历史新高？”面对A股的强势上攻，看空者接连发问，真能继续这么“牛”下去吗？

答案是：牛下去依然是大概率事件。近八个交易日内，上证综指均实现上涨，累计涨幅逾10%，毋庸置疑地表明了投资者对美国最大ETF认沽期权合约暴涨的解读，是一次误响的“警报”。

分析人士指出，一张认沽期权合约，有权利方也有义务方，两者同时存在，既对立又统一，不能片面地将其视为做多或做空的工具。不仅如此，在当前A股强势上涨的情况下，有经验的交易员可能将看跌/看涨合约比率高企视作市场的过度反应，因此当前时点或对应着现货的买入良机。

期权：股市的双面指标

“指标显示A股看空氛围浓厚，于是我在3月16日就将股票清仓了。谁曾想此后大盘强势不改，虽然我又匆匆入场，但还是错失了5%左右的收益。”A股投资者李先生向中国证券报记者谈及近期的操作时，后悔之情溢于言表。

这个“误导”李先生的“空袭”指标，正是美国最大的A股ETF期权——德银X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF（X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF）期权。

彭博社数据显示，截至3月11日，投资者买入的德银X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF认沽期权合约数量为44760份，较今年1月的低位大增四倍，创2013年11月——该ETF成立以来的最高水平，推动看跌/看涨合约比率升至五个月以来的新高。

有评论认为，认沽期权头寸快速增加，显示投资者越来越担心A股无法保持此前

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