河北理财网综合：P2P，一个时代名词，一个历史烙印，一本金融教材。

2016年7月，e租宝案发后时隔半年多，大概是想敲山震虎，上海互联网金融协会组织了会员P2P平台的50多名高管参观青浦监狱。

传统金融干银行、证券的，参观监狱是一门常课。干P2P的，这却是头一遭。

两个月后，深圳互联网金融协会也组织了一场会员参观监狱活动，他们参观的是深圳监狱。狱警让高管们立正、齐步走，大家“印象非常深刻”。

“没有尊严，没有自由”——那年在深圳参观队伍里的万盈金融CEO李笋对时代周报的记者说出这样的感受。

一行人路过一群在分发月饼和水果的犯人，20多个犯人齐刷刷蹲下，待高管们走远才起身。狱警告诉高管们：这是规矩。他们在数不清的铁门、铁栅栏、铁丝网之间穿梭，所到之处全是权威与服从。临走时，狱警交代他们：

“你们出去的时候不要回头看，我们也不希望见到你们了”。

2020年1月，万盈金融被立案侦查，深圳检方以“非法吸收公众存款”起诉一众高管。案发时，万盈金融欠着15560人13.7亿元。

三年半前参观过监狱的李笋成为了“犯罪嫌疑人”。

对于参观监狱，那年有人评论：“有用吗？马克思说过，有300%的利润，人们就敢犯任何罪行，甚至绞首的危险。”不过，这话是托·约·邓宁说的。

01

李笋是一个缩影。从2007年到2021年，从没有哪个行业像P2P这样，一度涌现6000多家平台，卷入万亿资金，产生数以百万的金融难民。最保守估计，P2P从业者达100万以上，行业成王败寇，仿佛黑色江湖，可惜全行业覆灭，许多人站上了被告席。

1987年，年仅23岁的戴志康从央行研究生部金融专业毕业，进入中信银行总行。商海一路乘风破浪，5年后组建了中国第一家公募基金公司“富岛基金公司”，在金融圈混得风生水起。

2007年，是戴志康的高光时刻。距他跳出金融圈进入房地产行业已6年，位于浦东的证大喜马拉雅中心动工，他身家100多亿元，跻身胡润百富榜，三年后，他以92亿元天价拍下外滩8-1地块。而他早在1992年投资的“湖畔花园”地产项目，早年是马云创业阿里巴巴的起点。

一路在房地产江湖沉浮的戴志康和他的证大公司，经受着越来越高的负债率，终于在2015年败退房地产，决心杀入P2P领域，将互联网金融、文化和大健康为证大公司三大战略，而P2P让他们走向不归路。

2016年，证大公司旗下P2P平台的捞财宝，作为上海互联网金融协会首批会员，不知道参观了监狱没。

那次活动据说震慑了很多从业者。

2017年底，钱宝网张小雷投案自首；2018年6月，唐小僧董事长陶蕾自首；7月，成都雅堂控股杨定平投案自首；8月上海警方抓获联璧金融案主要犯罪嫌疑人。不到一年，警方集齐民间传说中的“四大高返天王”卡牌。

再一年后的2019年8月底，戴志康向上海警方投案自首，承认捞财宝设资金池、挪用资金。

三十多年前，当戴志康走出五道口金融学院的大门时，大概不会想到他会成为P2P浪潮的阶下囚。2021年3月31日，他站在了被告席上。检方已查清，“证大系”还欠2.65万余名被害人的75.21亿元本金尚未兑付。

这一天，戴志康已不争名誉和财富，当庭否认“集资诈骗”，意在争一个“非法吸收公众存款”的定性了。

证大系案开审一天前，上海一中院一审宣判了“永利宝”案，余刚等人非法募集资金共计99.32亿余元，造成2.8万余名被害人经济损失12.77亿余元。余刚、张玉丰以集资诈骗罪分别判处无期徒刑、有期徒刑十五年。

戴志康如果集资诈骗罪名成立，恐怕将面临和余刚一样的判罚。

P2P结过最坏的果，大概就是金融科班出身的戴志康们也开始监管套利。

是个人的哀，也是环境的悲。

02

2015年，年仅30岁的硕士研究生王旭航，和孙启良等控制的上海彤瀚投资一起设立“牛板金”P2P平台。

牛板金业务凶猛，三年后平台规模已数百亿。这期间，孙启良拿了26.9亿元买基金、借钱给他人。后来害怕被抓，孙启良在2018年6月下旬逃到新加坡去了。

2018年7月，牛板金案发，42859名集资参与人损失了36.13亿元。警方抓了一众高管，唯独跑了孙启良，被悬赏10万元通缉。

2020年12月底，牛板金案一审宣判，王旭航以集资诈骗罪名被判无期徒刑。他在法庭上意在争取的“非法吸收公众存款”定性没有如愿。

牛板金案宣判前后，P2P案宣判迎来高峰期。

网贷之家曾统计发现，被立案的P2P平台平均审理时间达到25.18个月。

那批2018年之后立案的P2P平台，在2020年底后，先后迎来了判决时点。

根据公安部数据，2018年6月至2019年6月，各地公安机关依法查办涉嫌非法集资犯罪P2P网贷平台400余个。2018年6月以前，及2019年6月至2020年底，雷慢粗略估算，立案P2P平台在230家左右，P2P暴雷史上立案的平台最保守预估也在630家以上，实际数据可能远高于此。

在中国裁判文书网上，2150份涉P2P的刑事判决书揭示了P2P江湖大厦倾塌后的残酷真相。也宣告了数千人从业者的牢狱之灾。

雷慢扒了下2150份判决书。从2021年1月至今，裁判文书网上公布的涉P2P刑事案件判决书有35份。2020年4月至今的一年时间里判决书达600多份。每一份判决书里，都宣告了少则一、二人，多则十余人的牢狱命运。

03

2015年国务院发布《促进互联网金融健康发展》之后，P2P高管一时天之骄子。高调参会，满地走穴。

2019年之后，P2P高管换了一副神魂一样，无头苍蝇，乱飞乱撞。

当年9月，先锋集团创始人张振新死在了英国。留下许多疑团、几百亿债务和哭喊的投资人。人们称他诈死，不愿相信他不明不白死在了消息闭塞的异国。2012年大举进攻互联网金融的张振新是料想不到这个结局的。在滚滚潮流里，看懂的这个大起大落的转折点又能有几个，2009年的红岭创投周世平，2014年的戴志康，都没看懂。

但有些人看透了，比如快鹿系的施建祥、e租宝的丁宁，他们只是骗钱，P2P作为工具正好。

还有些人，是真看懂了。2015年，花果金融CEO惠轶离开P2P行业时曾对我说，他对大经济形势并不看好，这种背景下多数P2P平台却以公司信用在抵抗系统性风险，并且，P2P行业没有正常的退出机制。

2018年6月，花果金融逾期爆雷。已抽身3年的惠轶，却陷于更加疯狂的比特币，在2019年6月份传因2000个比特币爆仓而自杀身亡，不愿相信的投资人也称他诈死。

做过银行高管的戴志康，和做过券商总经理的张振新都是金融科班出身，他们不会不明白，资金池模式的P2P，已与银行无异，若要控制风险，需要的就是资本充实率、风险准备和拨备。

前几天庭审时，公诉人问戴志康坏账问题。

“公诉人：坏账率大概控制在什么范围？

戴志康：要折成真正的坏账大概在15%左右。”

如此高的坏账率，有风险准备金和拨备的银行都兜不住，何况P2P？P2P行业最大的问题之一，是没有解决商业模式可持续性问题，在资产端，次级资产横行，征信短板明显，风控近乎失效。在投资端，投资人风险承受能力差，风险识别能力差，坐拥高收益，却难以承受高风险。在平台方，盈利归平台，亏损归投资人。这三者，有着明显无法补齐的漏洞。

证大系的戴志康、牛板金的王旭航、先锋集团的张振新，他们用信用抵抗系统性风险的结果，就是最终几十个人扛后果，几万、几十万人血本无归。

南方如此，北方亦然。河北的卓达融资事件，让多少家庭流离失所，悲痛漫天。河北第一互联网金融品牌——开元金融旗下的轻易贷，也没有逃脱死亡的悲哀。开元金融实际控制人李勇会以大车分期起家，后来拥有了河北第一高楼——希尔顿酒店，其实石家庄本地的不少投资者正是看了开元金融的实力才在卓达教训后依然选择了轻易贷。然而轻易贷依然没有给投资者美好的未来，而依然是鸡毛满地。像人文贷、融投贷等等大大小小的P2P金融平台也没有逃脱厄运。

P2P人都去了哪儿，大多踪迹可寻，有人或逃或死，困在了海外。有的蹲在国内的牢狱里，为自己赎罪。

P2P江湖有人曾意气风发，也有人激流勇退，还有人挣扎上岸，各有悲喜。

唯有悲剧，叫人反思。

这场卷入上千万人的金融浩劫，万不敢轻易淡忘，要在经济史上立一块碑，告诉后来人，哪一条是歧路。

人在最得意时候很难看清自己的现在和未来，这是人性。能看透者，则为高人。

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