河北理财网讯 从2月13日至今，大盘走出一波风格明显分化的行情，权重股拖累蓝筹表现，而成长风格强势，创业板、中证500等指数涨幅在10%左右。行业方面，供水供气、教育传媒、外贸等涨逾12%，保险跌逾7%，此外券商、煤炭石油等行业表现低迷。市场方面，经济金融数据继续低迷，IPO再次干扰市场，但央行再次降息0.25个百分点，创业板年报亮眼，利好股市；同时环保板块大热，“两会”召开带动相关板块炒作预期再升。

自2月以来，基金仓位跟随股市先抑后扬，节后仓位继续小幅增加。从具体基金来看，加仓幅度较大的多为成长风格基金，由于契合短期市场，获益明显，如华商动态、华宝动力等；减仓幅度较大的基金无明显风格特征，且多偏好主题投资，在成长风格明显的行情下，各自业绩表现不同。

偏股方向基金仓位：仓位小幅回升。3月5日仓位测算数据显示，偏股方向基金仓位整体小幅回升。可比主动股票基金加权平均仓位为88.82%，相比前周上升0.25%；偏股混合型基金加权平均仓位为84.09%，相比前周上升0.29%；配置混合型基金加权平均仓位72.61%，相比前周上升0.28%。测算期间沪深300指数涨1.55%，仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金变动轻微。

偏债方向基金仓位：只有偏债混合型微降。其中，保本基金加权平均仓位相比前周上升0.39%；债券型基金仓位相比前周上升0.08%；偏债混合型基金仓位下降0.17%。

不同规模基金仓位：各规模基金仓位小幅上升。其中，大型基金加权平均仓相比前周上升0.31%，中型基金仓位相比前周上升0.20%，小型基金相比前周上升0.31%。

基金增减仓数量变化：无基金明显增减仓。扣除被动仓位变化后，有21只基金主动增仓幅度超过2%；7只基金主动减仓幅度超过2%，无基金明显增减仓。

基金仓位水平分布：重仓基金占比减少。重仓基金（仓位>85%）占比减少0.34%，仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比不变，仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比增加0.34%，仓位较轻或轻仓基金占比不变。

基金节后仓位小幅增加。风格方面，成长风格基金操作明显分化，但加仓幅度较大的基金仍以成长风格为主。公司方面，多数基金公司加仓，操作幅度较大的多为中小基金公司，如纽银、兴业全球等明显减仓，益民、浙商等加仓幅度较大；中大基金公司多选择加仓，其中华商、汇添富等加仓明显；大型基金公司整体操作幅度不大，博时、大成、广发等公司加仓相对幅度较大。

观察基金近期仓位可以看出，股市经过1月的高位震荡，基金仓位操作也明显由谨慎转向稳步回升，在蓝筹与成长均衡配置同时，整体仍处高位，静待政策红利的释放。

进入2015年后，市场高位震荡且波幅加大，但决定市场中期趋势的核心未变。基金投资建议保持稳健操作，并着眼于中长期投资机遇的把握，关注蓝筹风格产品，主动型基金如新华分红、诺安配置等；中小盘风格基金短期虽出现反弹，但中期风险仍较大，不建议大幅参与，尤其基金经理投资管理能力平庸的产品。（来源：金融投资报 德圣基金研究中心）

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