河北理财网讯 股市赚钱效应显现，令2013年风头正旺的理财基金备受冷落。而随着央行降息周期的到来，理财基金更是雪上加霜。在过去一年中，不断有小型货币基金或短期理财基金提出转型甚至终止基金合同。

为改善规模骤降、运作效益不佳问题，兴起于2012年的各式短期理财基金如今面临命运考验。一些迷你基金的去留成了投资者关心的问题，而基金公司也在反思如何使投资者利益最大化。部分短期理财基金选择修改运作期限，比如大成理财21天修改为大成月月盈，鹏华理财21天修改为鹏华月月发，光大保德信添天盈季度理财修改为光大保德信月度理财。

对于基金行业来说，转型并不是新鲜事。2014年，随着流动性降低、规模下滑，不少短期理财基金宣布转型，其中万家理财14天转型为万家日日薪货币，南方理财30天转型为南方收益宝货币，国泰6个月理财转型为国泰创利债。业内人士表示，转型并不是对基金合同的小修小改，而是变成一只新基金。由于风险和收益相近，对投资者影响相对较小，短期理财基金转型仍会选择定期开放债基或货币基金等。

除了转型，清盘也成为不少迷你基金的选择。汇添富基金于2014年8月宣布终止28天理财基金运作，成为公募基金主动终止合同第一例，打破了公募基金“只生不死”的传统。随后，2014年12月5日，大摩华鑫货币也发布公告，决定终止这只货币基金的基金合同，并表示清盘的原因是“市场环境变化，为更好地满足投资者需求，保护基金份额持有人的利益。” 富国基金也在12月10日发布公告，宣布富国7天理财宝终止基金合同，而清盘的原因同样是“市场环境变化，为更好地满足投资者需求，保护基金份额持有人的利益”。而根据最新消息，2015年新年伊始，广发季季利债券基金也开始进入清盘流程。

上述基金中，大摩华鑫货币基金已运作七年，富国7天理财宝运作两年有余，广发季季利则于2014年9月成立。规模小、收益差是迷你基金难以继续运转的主要原因。与刚刚成立时动辄数十亿元的规模相比，这些基金最终以不足亿元的规模收场，显得非常惨淡。截至目前，触及清盘红线的短期理财基金数量仍有增加之势，但在2014年8月之前，各大公募基金管理公司都宁愿选择死扛也不会选择清盘，因为清盘怎么听都不是一件光彩的事情。

不过，业内人士则认为，清盘或许是迷你基金遭遇运作困境时的最佳选择。规模过小对于公司资源配置和使用都会带来较大影响，而且也会对基金经理的投资产生较大影响，最终会影响基金份额持有人的收益。

专家指出，央行预料之中的降准，令短期市场资金紧张局面获得缓解，且未来我国将进入降息周期成为大概率事件，货币政策方面也将以偏宽松为主。预计本次降准后短期理财市场收益率还将继续回调，加之A股行情回暖，理财基金回流股市，未来面临流动性“生死线”的短期理财基金也将越来越多，清盘或将成为新常态。

在短短的2年间中就经历极盛到极衰过程，对基金公司研发新产品能力也提出新的挑战，同时也再次警示基金公司“追高”风险。2012年，在两只百亿元短期理财基金的良好师范作用下，基金公司陆续开始一窝蜂扎堆发行短期理财基金。直到2014年股市好转，仍有部分基金公司还在发行不被市场待见的短期理财产品，结果就是“昙花一现”。（来源：中国证券报 常仙鹤）

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