河北理财网讯：资管新规打破刚性兑付，你的理财不再保本保收益

昨天，央行等四部委联合发布通知，明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付，“卖者尽责、买者自负”。

1.这个新规感觉力度还是挺大的。但设置了过渡期，一定程度上避免引发大的波动。

2.由于同类资管业务的监管规则和标准不一致，导致监管套利活动频繁，一些产品多层嵌套，风险底数不清，资金池模式蕴含流动性风险，部分产品成为信贷出表的渠道，刚性兑付普遍，在正规金融体系之外形成监管不足的影子银行，一定程度上干扰了宏观调控，提高了社会融资成本，影响了金融服务实体经济的质效，加剧了风险的跨行业、跨市场传递。

新规有助于规范资管业务。

3.在负债杠杆方面，《意见》对开放式公募、封闭式公募、分级私募和其他私募资管产品，分别设定了140%、200%、140%和200%的负债比例（总资产/净资产）上限，并禁止金融机构以受托管理的产品份额进行质押融资。

4.算法同质化可能引发顺周期高频交易，加剧市场波动，算法的“黑箱属性”还可能使其成为规避监管的工具，技术局限、网络安全等风险也不容忽视。为此，《意见》从前瞻性角度，区分金融机构运用人工智能技术开展投资顾问和资管业务两种情形，分别进行了规范。

新规必将对行业产生深远影响，对普通的资产购买者也将面临打破刚性兑付等新选择，盈亏自负。